一、写在前面：一份全景式的中国银行业年度体检报告
毕马威于2026年5月发布的最新一期《中国银行业调查报告》，历时数月调研，覆盖200家主要中资银行2025年度经营数据，并围绕经济金融形势、资产质量、负债结构、盈利与资本、监管政策及七大热点专题展开深度剖析。报告全文近280页，既有宏观数据全景，也有微观业务实操指引，堪称中国银行业的年度”体检报告”。
本解读聚焦报告核心发现，提炼关键数据与趋势判断，以飨读者。
二、宏观背景：经济换挡期的银行业经营环境
2.1 经济增速中枢下移，结构调整加速
2025年中国GDP增速延续温和放缓态势，经济从高速增长向高质量发展转型的特征更加明显。高技术产业增加值增速持续高于工业平均水平，出口结构向高附加值产品倾斜，战略性新兴产业（新一代信息技术、生物技术、高端装备、新能源、新能源汽车、新材料等）成为经济增长的重要引擎。
在这一背景下，银行业面临”总量增长放缓、结构调整深化”的双重挑战：传统信贷需求走弱、净息差持续收窄，但对科技创新、绿色转型、普惠小微等领域的金融需求快速攀升。
2.2 银行业资产端：扩张放缓，结构调整
2025年末银行业总资产保持增长但增速回落。贷款投向上呈现明显分化：
- 对公贷款：制造业中长期贷款、科技型企业贷款、绿色贷款保持较快增长。全国绿色贷款余额达44.8万亿元。
- 零售贷款：按揭贷款受房地产市场调整影响增长乏力，消费贷、经营贷成为零售增长新引擎。
- 金融投资：六大行投资收益同比增长43.2%，反映出在信贷需求不足背景下，银行加大债券等金融资产配置力度。
三、资产质量：分化加剧，压力犹存
3.1 不良贷款率总体平稳，但迁徙率预警信号增多
2025年末，银行业整体不良贷款率1.50%，与上年持平，表面看资产质量保持稳定。但细分数据揭示隐忧：
- 次级类贷款迁徙率普遍上升（增幅小于2024年但趋势延续），表明关注类贷款下迁压力持续；
- 可疑类贷款迁徙率出现分化：城商行下降，但农商行大幅上升33.54个百分点——农村中小银行资产质量承压更为显著。
3.2 拨备”安全垫”在消耗
| 指标 | 2025年 | 2024年 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 拨备覆盖率 | 205.21% | 211.19% | -5.98pp |
| 贷款拨备率 | 3.07% | — | — |
| 不良贷款率 | 1.50% | 1.50% | 持平 |
拨备覆盖率下降近6个百分点，意味着银行在利润增速承压的情况下，动用拨备反哺利润的空间在收窄，”以丰补歉”的缓冲垫在变薄。
3.3 流动性保持充裕
2025年银行业流动性比例80.95%（+4.21pp），流动性覆盖率157.99%（+3.2pp），整体流动性管理稳健，短期内系统性流动性风险可控。
四、负债端：存款定期化持续，成本率显著下行
4.1 总量与结构
2025年末银行业总负债383.3万亿元，同比增长9.2%。存款余额224.9万亿元，同比增长7.4%。其中定期存款占比高达61.0%，存款定期化趋势仍在加深——居民和企业风险偏好下降，倾向于锁定长期收益。
4.2 存款成本率下行：降息周期的红利兑现
2025年存款平均成本率降至1.73%，较上年下降38个基点，降幅显著。分银行类型看：
| 银行类型 | 存款平均成本率 | 个人定期成本率 | 公司定期成本率 |
|---|---|---|---|
| 六大行 | 1.43% | — | — |
| 股份行 | 1.65% | — | — |
| 城商行 | 1.84% | — | — |
| 农商行 | 1.66% | — | — |
| 行业平均 | 1.73% | 2.28%（-47bp） | 2.01-2.16%（-40bp+） |
存款成本下降是2025年银行业净息差压力缓解的最关键因素。尤其是个人定期存款成本率下降47个基点，体现了多轮存款利率下调的累积效应。
五、利润端：增收不增利？结构分化明显
5.1 营收小幅增长，利润结构生变
| 指标 | 2025年 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 5.7万亿元 | +1.4% |
| 利息净收入 | 4.3万亿元 | +0.1% |
| 手续费及佣金净收入 | 7,421亿元 | +5.9% |
| 投资收益 | 6,438亿元 | +17.1% |
| 公允价值变动收益 | -157亿元 | — |
| 汇兑收益 | 530亿元 | +132.8% |
| 净利润 | 2.38万亿元 | +2.3% |
| ROA | 0.60% | -0.03pp |
| ROE | 7.78% | — |
| 人均创利 | 79.5万元 | +3.1% |
5.2 三大结构性变化
第一，”息转费”趋势显现。 利息净收入几乎零增长（+0.1%），手续费及佣金净收入增长5.9%，表明银行正在从依赖息差的传统模式向中间业务转型。
第二，投资收益成为利润稳定器。 投资收益同比增长17.1%，其中六大行投资收益增幅高达43.2%。在贷款利率下行、信贷需求不足的背景下，债券投资等金融市场业务成为重要的利润补充。
第三，汇兑收益大幅增长。 汇兑收益同比暴增132.8%，反映人民币汇率波动加剧背景下，银行外汇业务贡献提升。
5.3 成本端：压降空间有限
- 营业支出3.4万亿元（+1.2%）
- 管理费用1.8万亿元（+0.6%）
- 成本收入比32.9%
- 减值损失1.2万亿元（+0.8%）
成本控制已进入”深水区”，管理费用增速低于营收增速，压缩空间正在收窄。
六、资本端：充足率小幅下滑，补充压力渐显
| 指标 | 2025年 | 2024年 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 资本充足率 | 15.46% | 15.74% | -0.28pp |
| 一级资本充足率 | 12.37% | 12.58% | -0.21pp |
| 核心一级资本充足率 | 10.92% | 11.00% | -0.08pp |
分银行类型看：
- 六大行：18.16%（资本最为充裕）
- 股份行：13.58%
- 城商行：12.39%
- 农商行：13.18%
尽管各项资本充足率仍高于监管要求，但三大指标同步下滑的趋势值得关注。在利润增速放缓、内源资本积累能力减弱的背景下，部分中小银行将面临更大的资本补充压力，TLAC（总损失吸收能力）等监管要求也对大型银行提出更高标准。
七、热点专题：银行业转型的七大方向
7.1 “五篇大文章”总览：从产品供给到生态经营
报告将科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融（“五篇大文章”）作为转型主线，提出银行经营的核心逻辑正在发生根本性转变：
- 从产品供给到场景经营：不再只是提供贷款产品，而是嵌入客户经营场景；
- 从规模导向到质量指标：不再唯规模论，更关注客户质量、风险定价和综合贡献；
- 从部门职责到组织能力：不再是某个部门的事情，而是全行系统性能力建设。
其中，科技金融的核心是识别技术创新价值，绿色金融的核心是识别产业转型约束，普惠金融的核心是服务长尾客户，养老金融的核心是经营长期账户与银发经济生态，数字金融的核心是数据与场景能力。
7.2 科技金融：重构科创企业服务范式
报告提出科技金融”三大周期+四类能力+三层风控”的系统性框架，是本次报告最具实操价值的章节之一。
三大周期：
- 技术创新周期（微观）：判断技术路线可行性、研发进度
- 企业成长周期（中观）：从初创期到成熟期的金融需求演变
- 产业变革周期（宏观）：赛道级别的结构性机会与风险
四类能力：
- 客户识别：从行业分类转向技术路线、核心团队、专利布局等多维识别
- 风险定价：从看过去盈利转向看未来价值创造
- 工具组合：贷款+债券+股权+保险等金融工具箱
- 生态组织：整合政府基金、创投机构、产业园区等外部资源
三层风控：
- 投研式风控：解决”看不懂”的问题，组建行业研究团队深度研判
- 组合式风控：通过分散投资降低单户不确定性
- 生态式风控：借助政府、园区、链主企业降低信息不对称
客户服务模式从”行业分类”升级为”生命周期+垂直产业”，通过产业赛道、非银机构、链主企业、区域网络四个维度重构获客地图。
7.3 绿色金融：从”贴标”走向”深绿”
全国绿色贷款余额已达44.8万亿元，但报告指出，真正的突破在于从”项目贴标”转向服务高碳行业低碳转型。
三类碳相关风险：
- 资产搁浅风险：碳约束下传统设备提前淘汰，银行抵押资产价值缩水
- 碳成本传导风险：碳价上行直接增加企业成本——报告测算年产能千万吨级钢铁企业每年履约成本将增加2,000-3,000万元
- 监管合规风险：绿色标准趋严，洗绿风险加大
碳数据经营闭环： 采集（电网、环保、交易所数据）→ 识别（碳强度嵌入客户分层）→ 定价（减排绩效挂钩贷款利率）→ 跟踪（碳排放反弹预警）
五大业务方向：
- 转型金融（高碳行业低碳改造融资）
- 零碳园区金融
- 碳账户与碳数据金融
- 环境权益与生态产品价值金融
- ESG风险定价与防漂绿
报告特别强调经营价值的六维度衡量：收入增长、风险控制、资金成本、客户贡献、政策协同、数据与品牌。
7.4 普惠金融：从扩面增量到精准可持续
普惠金融的政策导向已从”扩面增量”转向”精准下沉与可持续经营”，强调合理增长、优化结构、提升质效。
经营框架重构：从”提供小微贷款”向”服务小微经营”升级。
四大能力：
- 客户识别：从申请驱动到主动发现，多源数据交叉验证经营真实性
- 场景嵌入：从单户授信到经营节点服务，匹配采购、库存、工资等环节
- 持续陪伴：从一次审批到动态跟踪经营数据与行业变化
- 生态协同：从银行单干到政府、园区、核心企业、平台多方协作
四类业务模式：
- 产业链普惠：分段嵌入订单→采购→生产→发货→回款全流程，合同/物流/资金/发票四流印证，防范核心企业传导与虚假贸易风险
- 商圈与市场普惠：以专业市场为单元批量预授信，三步法（场景识别→分层预授信→前置触达），中小银行线下走访+数字数据差异化
- 政务数据普惠：纳税、发票、社保、水电气、流水等多维交叉验证，形成”信息交叉验证→经营画像→风险定价”链路，但报告特别指出”不可替代人工核查”
- 乡村产业普惠：从农户贷款转向县域产业金融，围绕种植养殖周期、订单收购、冷链、保险构建闭环，配合政策性担保和财政贴息
7.5 养老金融：从账户竞争到生态经营
养老金融是”五篇大文章”中最具长期增长潜力的方向。报告指出三重结构性变化正在重塑养老金融市场：
- 家庭养老能力下降（少子化+老龄化加速）
- 公共与商业养老的补充缺口扩大
- 养老服务供给的可及性问题突出
五大业务方向：
- 个人养老金账户：从开户竞赛转向全旅程经营（开户→缴存→配置→领取→消费），考核重心转向缴存率和留存率，银保协同成为关键
- 养老财富管理：四层产品架构（安全型→稳健增值型→长期增长型→保障与领取型），核心是退休现金流安全，从个人账户拓展至家庭资产负债表
- 社区养老金融：网点成为社区服务连接节点，反诈保护与适老服务结合
- 养老产业金融：四类融资场景——养老服务机构按现金流成熟度分层、闲置资产改造、智慧养老设备与适老化改造、预付资金存管
- 适老服务与权益保护：渠道适配（人工柜台+大字版+语音辅助）、产品适当性管理、反诈与授权监护安排
7.6 数字金融：数字人民币2.0时代
报告对数字人民币着墨颇多（近40页），核心观点是数字人民币正从支付工具升级为银行负债管理、账户体系、客户运营、对公结算、供应链金融、跨境清算与数字资产结算的基础设施。
关键数据：
- 截至2025年11月末，累计交易16.7万亿元、34.8亿笔
- 个人钱包2.3亿个、单位钱包1,884万个
- 2026年起数字人民币计入存款属性，12家新运营机构扩容
全球CBDC竞争格局：
- 三类货币形态：CBDC、稳定币、代币化存款
- 三项驱动因素：替代现金、竞争稳定币/数字美元化、重塑跨境/金融市场基础设施
- 四类发展模式：普惠补短板型、体系互补型、机构清算型、制度平衡型
核心技术能力： 可控匿名、智能合约与可编程支付、松耦合账户与离线支付
应用场景：
- 零售消费与民生支付（硬钱包、弱网离线、老年服务、来华消费便利化）
- 政务与公共服务（财政补贴直达、税费、社保医保、保证金、公共资源交易可追溯）
- 供应链金融与产业支付（B2B结算、平台分账、采购付款、工资代发，通过可编程支付识别真实交易、约束资金用途、穿透信用传导）
报告强调，银行需深度参与钱包运营与场景接入，同时警惕稳定币分流客户资金与交易数据，应主动储备代币化存款能力。
7.7 企业司库：公司金融的战略升级
报告提出司库服务从财资工具升级为战略抓手，推动公司金融经营逻辑重构：
- 总行战略决策中枢：夯实产品能力（司库+账户结算+现金管理+融资+避险+数据服务）、优化资源配置（结合产业维度）、完善绩效考核（拓客效率、客户质量、产品渗透、收益贡献、风险表现五维度）、强化科技赋能（三大商机推送：链上企业融资缺口前置信号、企业扩张周期资金需求、与链主关联的未合作客户）
- 分行区域执行枢纽：以司库为核心产品和链式拓客引擎，围绕地方国企、龙头民企、园区平台、区域产业链主
- 一线营销团队：从经验驱动到数智驱动，承接三类商机推送，对齐产业周期前置触达
7.8 金融出海：从规模扩张到高质量经营
中资银行国际化进入新阶段——从规模扩张转向高质量经营。
六种出海模式： 全球网络型、廊道深耕型、战略聚焦型、本地银行型、资本纽带型、数字驱动型
出海企业的需求变化：
- 主体从央国企扩展至民营企业（2024年民企对外直接投资同比增长24.6%，占54.3%）
- 模式从产品出口升级为产业链协同
- 目的地从成熟市场转向产业枢纽和区域枢纽
- 金融需求从单项产品升维为全球经营服务（全球司库、外汇风险管理、供应链金融、并购融资）
区域差异化布局：
- 东南亚：优先产业链协同与数字金融
- 中东：突破人民币清算与能源金融
- 欧美：高价值服务区
- 新兴市场：选择性进入
五大核心能力： 跨境清算与人民币服务、产业链金融与综合融资、全球司库与高价值服务、数字化场景与生态接口、全球合规与本地经营
7.9 AI战略：从辅助工具到核心基座
报告用大量篇幅（近60页）论述AI对银行业的系统性影响，这是本次报告分量最重的专题。
技术趋势
- 混合专家架构（MoE）与强化学习落地，大规模参数模型与轻量化模型混合协同
- 大型国有银行走向自主可控（千卡算力云+信创生态）
- 股份制银行敏捷迭代（开源+高效微调）
- 国际银行私有化闭源+智能体工作流
体系变革
- 设立首席人工智能官（CAIO），统筹业技融合
- 组织架构向”赋能底座+分布式敏捷执行”协同演进
- 治理体系涵盖组织重构与多维绩效评价（结果、过程、能力三维指标）
- 知识工程工业化与多模态数据资产运营
- 风险管控前置与算法透明度审查（风险分层+人工/规则检查点）
- 多智能体协作重塑高价值业务流（人在环中/环外流转边界，强制人工复核网关）
落地实践案例
- 对公信贷业务：企业图谱智能体自动核验准入→财务报表解析与反欺诈智能体→政策合规审查智能体→贷后风险监控智能体，授信流转周期大幅缩减
- 财富管理长尾客群：意图感知智能体→宏观配置智能体→交易合规智能体，日常人在环外，异常触发人工接管
- 内审智能体”三位一体”：规划者+分析员+员工导师，效率提升50%、质量提升30%
- 不良资产智能处置规划引擎：链式多智能体协作（法律卷宗扫描→底层资产动态定价→处置策略综合推演→评审总结与风控核验）
生成式AI模型验证体系
毕马威提出四阶段验证框架：
- 模型框架分析：适用范围、架构解构、风险分级
- 模型输入质量验证：数据、配置参数、提示词工程
- 模型部署与输出质量验证：基础设施、输出结果独立验证、性能稳健性
- 验证结论与审批：问题汇总与风险评估、补偿性控制措施、验证报告与审批建议
六大核心趋势
- AI战略从效率工具到核心基础设施
- 文化变革先于技术部署
- Agentic AI开创自动化新范式（技术与制度需平衡）
- 数据治理成为AI价值释放基础
- 聚焦高价值场景
- 先行者优势持续扩大
场景落地方法论
“试点验证→经验沉淀→全面推广”三阶段递进，每次诚实评估实际业务成效，以评估结果决定下一阶段资源配置。低价值场景（交易对账、凭证生成、报表出具、合规申报、审批流转）优先自动化，高价值场景（分析与预测→决策建议生成→智能执行与优化）逐步深化。
7.10 AI时代的人才管理：软实力才是硬底座
报告专辟一章论述AI时代的人才与组织变革，这是本次报告的一大亮点。
关键数据：
- 2025年银行业金融科技投入3,388.5亿元，同比激增38%
- 但净利润增速仅2.3%，人均创利增速不足2.2%
- ROA从0.63%降至0.60%，科技投入与效能出现”剪刀差”
“技术越先进，一线越疲惫”的悖论：
- 存在系统与业务”两张皮”，一线人员线下流程完成后仍需补录线上信息
- “流程重复、工作翻倍”形成无效负担
- 业务落地”最后一公里”梗阻，关键决策环节仍依赖经验判断
四个关键节点：
- 角色转型：员工从执行者转变为监督者与决策者
- 技能升级：AI工具应用、数据建模、大模型原理等系统化培训
- 文化变革：通过”灯塔效应”推动”人机协同”到”人机共智”
- 机制保障：将AI工具使用频率、场景覆盖度、应用成效纳入绩效考核
三大误区：
- “信息过载”造成决策瘫痪：一线人员需应对”千条线一根针”的作业困境
- “显性工作”挤出”隐性工作”：流程性事务挤占客户经营、风险研判等价值工作
- AI”单点突破”受制于”瓶颈约束”：单点效率提升被其他环节制约，无法形成整体效能
人才管理三位一体模型：
- 多维数据整合（岗位履职+项目贡献+跨部门协作+AI工具熟练度+风险把控能力）
- 行为数据追踪（主动学习数字化技能、参与创新项目、优化流程）
- 场景化能力测评（AI题库+虚拟业务沙盘+智能面试系统）
银行AI人才梯队现状：
- 头部银行：已完成1.0平台建设，进入2.0深化应用阶段
- 中型银行：处于平台建设或试点推广期
- 中小银行：处于认知觉醒期，开始规划或引入外部解决方案
7.11 可信数据空间：不能错过的战略窗口
报告最后一章聚焦可信数据空间，这是一个前瞻性极强的议题。
政策窗口： 2024年《可信数据空间发展行动计划》明确到2028年建成100个以上可信数据空间，金融保险行业列入重点培育领域。2025年国家数据局遴选63个试点项目，工商银行、中国人寿已入选国家级试点。
六大应用方向：
- 联合信贷风控：多方数据联合建模，无需交出原始数据
- 跨机构反欺诈/反洗钱：合规前提下共享风险信息
- 保险精准定价：授权引入外部健康、行为数据
- 集团综合金融运营：打通内部银行、保险、投资条线数据
- 数据资产化与新型融资：以流通记录支撑数据资产入表及质押融资
- 监管报送与合规降本：建立实时可信数据通道
国际参照：
- 中国香港金管局”商业数据通”（CDI）：上线不足三年，数据交换量超2,300万次
- 欧洲GAIA-X：跨域”信任框架”，支持跨境、跨机构合规流通
- 新加坡Veritas计划：侧重”算法可信”，关注AI在信贷决策中的公平性
四重挑战：
- 数据确权复杂（个人、机构、监管三重权益叠加）
- 治理能力错位（“事前审批严、事中失控、事后难溯”）
- 供数意愿不足（数据孤岛本质是利益孤岛）
- 能力鸿沟显著（中小机构全面落后）
差异化发展策略：
- 大型机构（战略引领型）：从”数据管理者”转型为”数据运营者”，重构流通治理+推动资产运营化+建立供给侧激励机制
- 中型机构（能力跨越型）：向外寻找数据互补者，场景需求倒推建设，轻量化”连接器”模式接入
- 小型机构（借势赋能型）：接入成熟生态，深耕本地数据价值，构建”替代信用评分模型”
八、200家银行财务数据速览
报告附录收录200家主要中资银行2025年核心财务数据。以下为关键观察：
头部梯队（六大行）
六大行总资产均超20万亿元，核心一级资本充足率平均值约13.5%，不良率集中在1.2%-1.5%区间，ROE在7%-10%之间，净息差普遍低于行业平均（1.1%-1.5%），但在投资收益拉动下盈利仍保持正增长。
股份行梯队
股份行表现分化显著。部分领先股份行ROE保持在10%以上，不良率控制在1%以内；但也有银行ROE降至2%以下，不良率攀升至2.5%以上。净息差普遍在1.3%-1.8%区间，中间业务收入占比相对较高。
城商行梯队
城商行群体差异最大：头部城商行（如台州银行ROE 9.63%、浙江稠州银行ROE 5.07%等）表现亮眼，但也有多家城商行ROE低于1%、不良率超过3%。存款成本率普遍高于大行和股份行，在利率下行周期中受益更大（成本下降空间更大）。
农商行梯队
农商行整体净息差较高（部分超过2.5%），主要受益于下沉市场的定价优势。但资产质量压力也最为突出，多家农商行不良率超过2%，个别超过3%。资本充足率普遍低于行业平均。
外资行在华子行
外资行在华子行规模普遍较小，但资产质量整体优异（多家不良率低于1%甚至接近零），资本充足率高（部分超过25%）。净息差总体偏低，盈利模式更依赖中间业务。
九、总结与展望：2026年银行业的六大关键判断
判断一：净息差将企稳，但反弹空间有限
存款成本率下降为净息差提供了”减负”窗口，但贷款利率下行压力仍在，综合判断净息差将在2026年企稳但难以大幅反弹。
判断二：资产质量分化将进一步拉大
大型银行和优质股份行资产质量可控，但部分中小银行（尤其是农商行）的不良压力不容忽视，重点领域（房地产、地方融资平台、部分制造业）仍是风险高发区。
判断三：非息收入成为利润增长的胜负手
利息净收入零增长时代已经到来，投资收益、手续费收入、汇兑收益等非息收入将决定银行盈利分化。六大行在债券投资上的先发优势值得关注。
判断四：AI不再是选择题，而是必答题
从科技投入到实际效能之间存在”鸿沟”，关键在于人的行为改变而非技术本身。率先完成AI与业务深度融合、推进组织变革的银行将建立长期竞争优势。
判断五：”五篇大文章”从政策号召走向商业可持续
科技金融的投研式风控、绿色金融的碳数据闭环、普惠金融的经营场景嵌入、养老金融的生态经营、数字金融的基础设施化——这些不是概念，而是正在发生的商业模式重构。
判断六：数据要素化将重塑竞争格局
可信数据空间的推进将打破银行间”数据孤岛”，率先完成数据治理基础建设、建立数据流通激励机制的机构，将在联合风控、精准营销、合规降本等领域获得结构性优势。
本解读文章基于毕马威《2026年中国银行业调查报告》（2026年5月发布，282页）撰写，保留两位小数数据均引自报告原文。报告覆盖200家主要中资银行2025年度经营数据及七大热点专题深度分析。